本报见习记者赵陈怡
近日，人民银行发布2021年金融统计数据报告。中国人民银行副行长刘国强分析称，2021年的货币政策体现了灵活精准、合理适度的要求，前瞻性、稳定性、针对性、有效性、自主性进一步提升，我国主要金融指标在2020年高基数基础上继续保持有力增长，金融体系运行平稳，金融对实体经济支持力度稳固。
刘国强表示，2022年，将加大跨周期调节力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，更加主动有为，更加积极进取，注重靠前发力，引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持力度，稳定宏观经济大盘，为推动经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。
主要金融指标增长有力
上述报告显示，货币供应量方面，2021年12月末，广义货币(M2)余额238.29万亿元，同比增长9%，增速比上年同期低1.1个百分点；狭义货币供应量(M1)余额64.74万亿元，同比增长3.5%，增速比上年同期低5.1个百分点；流通中货币(M0)余额9.08万亿元，同比增长7.7%。全年净投放现金6510亿元，同比少投放615亿元。
中国民生银行研究院宏观研究中心主任王静文表示，在12月财政存款大幅下降的推动下，M2同比增速达到4月份以来的最高水平，这反映出2021年央行货币政策导向以稳为主，上半年在稳杠杆的导向下继续管好货币“总闸门”，流动性投放相对克制，直到下半年才开始边际放松，加大货币宽松力度。同时，M1
同比增速连续两个月回升，反映出企业活期存款增速持续加快，企业扩大生产、补充库存的意愿变强，但企业预期仍有待进一步改善。
华创证券研究所所长助理、首席宏观分析师张瑜向记者表示，2021年净现金投放同比减少，一方面受2020年疫情扰动下基数较高的影响，另一方面与年内完成稳增长目标压力较小，货币政策大幅发力的必要性较低有关。
中国人民银行发布的数据显示，2021年，社会融资规模适度增长。存量方面，2021年末社会融资规模存量为314.13万亿元，同比增长10.3%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为191.54万亿元，同比增长11.6%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.23万亿元，同比增长6.3%。
从结构看，12月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61%，同比提高0.7个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.7%，同比持平。
增量方面，2021年社会融资规模增量累计为31.35万亿元，比上年少3.44万亿元，比2019年多5.68万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加19.94万亿元，同比少增907亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加1715亿元，同比多增265亿元。从结构看，金融机构对实体经济发放的贷款保持平稳。对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的63.6%，同比高6个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币占比0.5%，同比高0.1个百分点。债券融资回归常态，股票融资增加较多。2021年政府债券融资7.02万亿元，比上年少1.31万亿元，主要是上一年发行了1万亿元的抗疫特别国债。非金融企业债券融资3.29万亿元，比上年少1.09万亿元。非金融企业境内股票融资1.24万亿元，比上年多3434亿元。表外融资减少较多。2021年，委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票三项表外融资净减少2.67万亿元，比上年多减1.35万亿元。
张瑜表示，M2与社会融资规模存量的同比增速与国内名义GDP增速基本匹配，市场流动性保持合理充裕。在2021年下半年经济下行压力下，四季度社会融资规模与M2增速都有明显提升。同时，股票融资市场发展迅速，金融对实体经济的支撑较为明显，社会信用整体水平有所改善。
数据显示，2021年，货币供应量增速小于社会融资规模增速。对此，张瑜认为，这是由于从绝对值来看，统计口径决定了后者涵盖的融资范围更广。因此，全年1.24万亿元的股票融资增量和7万亿元的政府债融资增量对社会融资同比增速形成了较强劲的拉动。
金融机构贷款合理增长
报告显示，2021年12月末，本外币贷款余额198.51万亿元，其中人民币贷款余额192.69万亿元。全年人民币贷款增加19.95万亿元，同比多增3150亿元，贷款合理增长。
2020年，受新冠肺炎疫情影响，企业额外融资需求增多。“2021年贷款相关数据建立在上一年的高基数之上。”张瑜指出，2021年前三季度新增制造业中长期贷款1.42万亿元，这一增量超过2017年到2019年的3年之和。2021年金融机构信贷总量总体稳定，增长合理，保持同比多增，且增量不少，企业正常融资需求得到了较好满足，对实体经济的支持力度保持稳固。
从结构看，信贷精准支持制造业、小微企业等重点领域和薄弱环节。全年企(事)业单位贷款增加12.02万亿元，其中，短期贷款增加9468亿元、中长期贷款增加9.23万亿元、票据融资增加1.5万亿元。普惠小微贷款支持小微经营主体4304万户，同比增长35%，增速比上年末高出15.6个百分点。截至2021年11月末，我国普惠小微贷款余额18.9万亿元，同比增长26.4%，制造业中长期贷款余额同比增长33.8%。
“上述金融数据释放出积极信号，但仍然要看到当前金融和经济领域存在的困难和问题。”张瑜分析称，比如，企业中长期贷款与企业投资需求相关，但企业投资意愿仍需进一步强化；居民经营贷款同比明显少增，表明疫情等带来的影响尚未消除，服务业短期处于较为低迷状态，个体工商户经营“回暖”仍需时间；2021年6月以来，票据融资明显多增，全年增量比上年多出一倍，表明商业银行通过票据冲量信贷额度的特点较为明显。
贷款利率持续处于历史低位
刘国强表示，2021年，人民银行加大跨周期调节力度，分别于当年7月和12月两次降准，以保持流动性合理充裕。6月优化存款利率的自律管理，12月降低支农支小再贷款利率0.25个百分点，这些政策有效降低了银行的资金成本，带动去年12月一年期贷款市场报价利率(LPR)下降5个基点。
张瑜表示，1年期LPR利率下行5个基点，体现了货币政策引导实体融资成本下行取得成效，这是2021年我国金融市场的一大亮眼表现。
刘国强还介绍，2021年以来，人民银行通过持续优化LPR改革，畅通货币政策传导，增强信贷市场竞争性，有效推动实际贷款利率在上年大幅度下降的基础上继续稳中有降，2021年全年企业贷款利率为4.61%，是改革开放40多年来的最低水平。
据了解，2019年LPR形成机制改革推行后，贷款利率逐步走低。近年来，利率市场化改革持续深化，提高了利率传导效率，增强了小微企业信贷市场竞争性，促使实际贷款利率继续稳中有降，推动金融系统向实体经济让利。
王静文认为，2021年，我国金融市场的亮眼表现得益于LPR改革潜力的持续释放，包括优化存款利率监管，将存款利率自律上限由存款基准利率上浮改为加点确定，降低银行负债成本；通过下调支农支小再贷款利率0.25个百分点，加大对“三农”、小微企业的支持力度，等等。
（文章来源：中国财经报）
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