据Choice金融终端数据显示，截至7月15日记者发稿，A股焦煤板块(按申万行业分类)11家上市公司已有10家发布了2022年中报业绩预告，全部预喜。
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辽宁能源、冀中能源、上海能源等多家焦煤板块上市公司均在业绩预告中表示，公司预计报告期内业绩实现同比增长，与上半年煤炭价格维持高位有关。
有分析人士预计，虽然近期焦煤价格出现回落，但是在稳增长政策持续发力背景下，预计下半年焦煤价格大概率会先抑后扬，焦煤板块投资前景值得期待。
焦煤价格仍处历史相对高位
从整体来看，预喜的10家焦煤板块上市公司中，预计报告期内实现归属于上市公司股东净利润同比增长超过100%的有8家。其中，辽宁能源预计同比增长590%位列第一名，冀中能源(预计同比增长306.3%)和上海能源(预计同比增长289.02%)分别位列第二名和第三名。
辽宁能源公告，预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润2.4亿元至2.6亿元，同比扭亏为盈。主要原因是公司主要产品冶金煤售价较上年同期大幅上涨，公司毛利同比增加。
中国银行研究院研究员叶银丹在接受《证券日报》记者采访时表示，2021年5月份以前，大连商品交易所焦煤期货价格一直维持在1800元/吨以下，2021年6月份开始出现急剧上涨，至2021年10月份最高升至3878元/吨左右。当前价格尽管相对2021年10月份的高点已经出现大幅回落，但是从更长期视角来看，依然处于历史相对高位。
值得关注的是，公开数据显示，焦煤主力连续价格近期持续震荡下滑，截至7月15日收盘，报收于1964.5元/吨，较2022年6月9日阶段性高点2954元/吨，已累计下跌33.28%。
对此，金鼎资产董事长龙灏向《证券日报》记者表示，受全球通胀影响，2022年上半年国内大宗商品价格持续走高，为减少企业生产成本，国家发改委多次出台“整顿煤炭领域哄抬价格行为”措施。同时进口煤炭的成本在下降，进口蒙煤与俄煤数量有所增加，对当下国内煤企而言存在一定的利空，叠加国内对钢材市场需求有所收缩以及预期转弱的前提下，钢材价格出现下挫，共同对焦煤期货价格形成了利空。
下半年价格走势预判存分歧
那么，下半年焦煤价格会否企稳回升？将对焦煤企业产生怎样的影响？
叶银丹表示，预计下半年受市场供需关系影响，焦煤价格将再次回升。
“从供给方面看，焦煤国产端在煤炭保供背景下开工率高位稳定，产能并没有显著扩张空间，国内焦煤供给增量有限，同时库存仍处于低位。澳煤进口继续受限，蒙煤进口增量难及预期，市场供给紧张局面难以改观。从需求方面看，下半年稳增长政策发力逐渐显现，基建及地产相关政策有望持续落地显效，下游钢铁产量将逐步释放，焦煤需求有望迎来较快增长。”叶银丹进一步表示，随着稳增长政策开始发力，下游钢材成交正在逐渐恢复，预计第三季度建设项目将陆续启动，拉动需求，对钢铁产业链整体价格形成明显支撑。需求底部回暖格局下，判断主要焦煤公司第三季度价格仍将维持高位，企业盈利有望提高。
排排网财富研究部副总监刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示，预计下半年焦煤价格会呈现弱势震荡格局。
“焦煤价格下跌主要是因为需求端的转弱导致，随着焦炭第二轮提降落地以及部分钢厂计划开启第三轮焦炭提降，使得焦企利润下降的悲观预期进一步升温，从而导致开工率下降。另外，钢企累库压力较大，加上持续亏损，高炉检修增多，因此钢企在焦炭采购上以按需采购为主，也会对焦煤市场需求形成负反馈。”刘有华说。
二级市场方面，公开数据显示，截至7月15日收盘，A股市场焦煤(申万)板块指数(859512.EI)报收于5330.45点，自6月9日(焦煤期货到达阶段性高点当天)以来，已累计下跌14.76%。
对于未来焦煤板块的投资价值，首创证券方面称：随着经济稳增长工作持续推进，新工程计划有望加速落地，加之地产销售回暖有望带动开工回暖，驱动下游钢材消费进一步反弹，预计焦煤需求将得到有效释放。
叶银丹认为，短期受国际能源价格、市场情绪等因素影响，海外焦煤价格波动加大，但不改行业供需紧张局面。国内焦煤市场供需紧张的态势大概率会持续，价格将处于高位。在此背景下，持续看好焦煤企业业绩，板块投资前景值得期待。
（文章来源：证券日报网）
