保险公司开年忙“补血” 有望迎来新工具

2022-01-12 23:34:59

今年的险企增资“补血”行动已经启动。继1月4日中路保险宣布面向全球征集战略合作伙伴之后,1月11日,中国人寿财险公司在中国保险行业协会官网披露变更注册资本的公告,拟通过现有股东增资补充90亿元注册资本金。

记者根据公开信息统计,去年共有42家保险机构发布补充资本相关公告,合计拟补充金额达到814亿元,补充方式包括现有股东增资、引进新股东、发债、股东捐赠等。

业内专家表示,今年,保险机构编制第一季度偿付能力报告时,将正式执行《保险公司偿付能力监管规则(Ⅱ)》(下称“规则Ⅱ”)。这将给一些保险机构带来更大的偿付能力充足度压力,将推动保险机构今年更加积极地补充资本金。目前,一些机构已经行动起来。

股东增资仍最受青睐

由于面临多方面困难,包括多个股东间的协调、监管要求的提高等,股东增资被业内认为是实操挑战较大的增资方式。不过,统计数据表明,股东增资仍是最受保险公司青睐的增资方式。

据记者统计,去年,共有26家保险机构在中国保险行业协会官网发布变更注册资本的公告,合计拟增资270.339亿元。

从机构类型和增资金额来看,拟增资机构均为中小型保险机构,增资金额多数不高,10亿元以下的有18家公司,最小增资额仅为0.6亿元;超过20亿元的仅有5家公司,最高增资额为46亿元。

业内专家表示,相对于资本实力雄厚的大型险企,中小保险公司抗风险能力相对较弱,资本补充需求也更迫切。一方面,中小保险公司的业务发展主要通过第三方保险中介机构或互联网平台,经营成本高,承保利润率低,难以实现利润转增资本。另一方面,一些中小保险公司仍处于扩张期,分支机构的开设加速了资本金的消耗。

不过,截至目前,这些增资计划尚未全部获得监管部门的批准。

记者根据银保监会官网披露的信息统计,去年监管部门共批复了12家保险机构的增资方案,其中的一些增资方案是保险公司前几年所发布的。

业内人士表示,与前几年相比,监管部门去年批复险企增资计划的数量已有所提升。这说明,在严监管的主基调下,监管部门也在为符合条件的股东增资保险公司提速开闸。

从机构类型来看,有5家外资保险机构和7家中资保险机构的增资方案获得批复。业内人士表示,从每年提交增资方案的机构数量占比来说,外资保险机构获得批复的比例相对高一些,这说明保险业正在进一步加速推进对外开放。

大额“补血”靠发债

记者统计发现,发债依然是保险机构大额资本补充需求的主要实现途径。

2021年共有16家保险机构通过发行资本补充债券进行“补血”,合计发债金额达到539亿元。

发债主体既有大型保险公司也有中小保险公司。太平人寿发债金额最高,达到100亿元;多数机构发债金额在20亿元-60亿元之间。

一位保险分析师表示,相较于其他“补血”方式,发债是一种更加简单高效的资本补充方式。由于保险公司资本补充债券在利率和期限上都有一定的竞争力,其在债券市场也比较受欢迎。

永续债有望成今年“补血”新秀

业内人士表示,随着今年规则Ⅱ的实施,一些保险业务和投资资产面临的资本要求提高了,将带给保险机构更大的资本压力,因此预计今年保险机构资本补充力度将加大。

去年11月,人民银行和银保监会联合下发《关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知(征求意见稿)》,为保险公司发行永续债明确了制度依据。业内人士预计,今年保险公司发行永续债有望实际落地。

国家金融与发展实验室副主任曾刚表示,过去一段时间,永续债已在银行起步,发永续债的银行的范围也在不断扩大,成为银行资本补充的一个重要来源。永续债在保险机构落地后,保险机构可以为实体经济提供更多保障,服务好实体经济。从自身来讲,更充足的资本也有助于提升抵御风险的能力,实现机构自身的长期可持续发展。

实操层面,业内人士提出了三方面建议:一是公司应从战略层面完善资本规划工作,基于各类经营活动确定资本需求,合理选择资本补充方式;二是公司要理解永续债作为核心二级资本,在具体认可比例上受制于核心一级资本;三是针对永续债发行成本相对较高的特点,建议保险机构合理评估其对于公司财务的影响。

(文章来源:上海证券报)

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