核心观点
北向资金持续增持科创板，金山办公持仓靠前。截至12 月29日，沪深股通持仓科创板市值为256.81 亿元，较上个月增加20.31亿元；占沪深股通总持仓A 股市值的0.95%。从季度上来看，四季度沪深股通持股科创板市值较三季度增加69.30 亿元，占沪深股通总持仓A 股市值增加了0.21 个百分点，北向资金持仓科创板持续增加。本月持股市值前五的公司分别为金山办公、传音控股、海尔生物、澜起科技、中微公司，持股市值均超过16 亿元；其中，北向资金持股海尔生物和传音控股占自由流通股比例较大，分别为19.71%和11.00%。本月沪深股通加仓排名前五的公司为传音控股、石头科技、澜起科技、金山办公、美迪西。
EDA 芯片设计软件国产第一股概伦电子登陆科创板，工业软件国产化进程加速。概伦电子于12 月28 日正式登陆科创板。公司管理团队技术出身，具备深厚的行业背景。公司产品技术具备壁垒，处于国内领先水平，在器件建模和电路仿真两大集成电路制造和设计的关键环节掌握了具备国际市场竞争力、自主可控的 EDA 核心技术，能够支持7nm/5nm/3nm 等先进工艺节点和Fin FET、FD-SOI 等各类半导体工艺路线。
公司收入稳健提升，客户数量和单客户收入持续增加，未来将受益于半导体行业增长实现高增。2018 年-2020 年，公司年复合增长超过60%；毛利率分别为96.3%、95.3%、89.5%，维持较高水平；报告期内，授权客户数量持续增长，器件建模客户从53 家增长至64家，电路仿真客户从23 家增长至30 家；单客户收入持续增长，器件建模及验证EDA 工具单家客户平均贡献收入从56.14 万元增长至92.54 万元，电路仿真及验证EDA 工具单家客户平均贡献收入从59.05 万元增长至118.70 万元。客户数量和单客户收入的增加说明公司技术与产品受到市场认可。
配置策略
基于科创板目前低估值、高增长、资金状况，综合考量成长性、资金面、货币政策环境等因素， 当前时点建议关注： 极米科技(688696.SH)、睿创微纳(688002.SH)、康希诺(688185.SH)、君实生物(688180.SH)、昊海生科(688366.SH)、杭可科技(688006.SH)、海尔生物(688139.SH)、安集科技(688019.SH)、道通科技(688208.SH)、柏楚电子(688188.SH)、虹软科技(688088.SH)、财富趋势(688318.SH)、澜起科技(688008.SH)、乐鑫科技(688018.SH)、南微医学(688029.SH)、心脉医疗(688016.SH)、洁特生物(688026.SH)、传音控股(688036.SH)、嘉必优(688089.SH)、威胜信息(688100.SH)等公司。
风险提示
解禁的风险；疫情反复的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险；产品研发进度不及预期的风险。
（文章来源：中国银河证券）
