近期，中央经济会议明确提出，要把提高农业综合生产能力放在更加突出的位置，持续推进高标准农田建设，深入实施种业振兴行动，提高农机装备水平，保障种粮农民合理收益，中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手中。
今年年中以来，农业板块经历了两波上涨后，一直处于震荡行情。截至12月16日收盘，农业板块指数上涨0.89%。
养殖行业盈利水平改善
今年以来，生猪产能下降。当前养猪亏损严重且多数已持续4个月以上。本轮猪价在十一期间见底之后出现持续上涨，目前猪价相比于低点已经反弹超过50%。
天风证券认为，本轮价格反弹是需求端短暂回暖叠加上供应端阶段性的短缺所致。通常四季度为猪肉消费的传统旺季，今年和以往不同，低猪价和对后续猪价上涨的担忧导致了提前消费现象的出现。
天风证券认为，中长期来看，猪价底部已现，预计明年二季度有望反转。天风证券调查问卷发现，70%以上的养殖户、场反馈能繁母猪较今年年初存栏去化在10%以上。
短期来看，季节性消费旺季提振需求，但冻肉库存预估仍较大，10月以来猪价反弹部分压栏猪占比边际提升出栏均重、大猪仍在消化中，若短期反弹过高，有可能延缓产能去化节奏，天风证券建议重点关注短期猪价反弹高度及养殖户产能情绪。
申万宏源证券预测，2022年新建猪场会陆续投产，TOP5上市猪企2021年三季度在建工程合计473.5亿元，占三季度固定资产26.9%。假设在建工程70%形成养殖产能，则现有养殖产能增加18%左右。
把握种植产业链重大变革机遇期
2021年以来，我国种业政策持续出台。天风证券认为，今年以来，针对品种创新性不强、套牌抄装等问题，我国种业政策给出积极应对。
根据《2020年中国农作物种业发展报告》，2019年我国种子市场规横接近1200亿元，其中玉米、小麦杂交水稻种子是前三大品种。
2022年农业投资主线
申万宏源证券建议，2022年农业投资主线：养殖业盈利改善；转基因玉米育种推进；
相关标的：
牧原股份(002714.SZ)：优化种群放缓产能建设，关注成本领先优势，大股东拟全额参与60亿元定增，彰显对未来发展的坚定信心。
温氏股份(300498.SZ)：伴随生产经营的回归正常，公司生猪养殖完全成本逐步下行，养殖龙头重回增长。
立华股份(300761.SZ)：华东黄鸡龙头，市占份额全国第二，成本管控优秀，规模稳健扩张。
圣农发展(002299.SZ)：规模稳健扩张，C端营销推广加速，食品业务快速发展。
登海种业(002041.SZ)：库存基本消化，2022年制种量快速回升。转基因推广实际收益者。
天马科技(603668.SH)：特水料主业稳健增长，纵向延伸发力，打造鳗鱼一体化产业链布局。
海大集团(002311.SZ)：市占率持续提升，农业白马“一体两翼”稳健增长。养殖业务拖累短期利润，估值回调至合理区间。
（文章来源：21财经）
