军工新材料：电解钴和碳纤维价格小幅回暖。(1)本周电解钴价格42.80 万元/吨，环比+2.9%。电解钴和钴粉比值0.89，环比+2.2%；电解钴和硫酸钴价格比值为4.60，环比+2.9%。这两个比值说明本周军工相对于制造业和新能源车表现转强。(2)碳纤维本周价格177.9 元/千克，环比+0.99%，毛利45.33 元/千克，环比+0.2%，价格和毛利均处于20 年以来较高水平。(3)钛、铼、铍价格环比与上周持平。
新能源车新材料：11 月主流电池厂商排产计划环比增加12%。(1) 11 月宁德时代、比亚迪、国轩高科、孚能、亿纬锂能五家头部电池企业排产计划为25.65GWH，环比提升12%；10 月国内新能源汽车产量39.7 万辆，渗透率为17%，仍为年内第二高值，下游高景气度延续。(2)本周Li2O 5%锂精矿中国到岸价已达到1795 美元/吨，环比提升14.7%，近30 日涨幅54.1%。(3)本周电碳、工碳和电池级氢氧化锂价格分别为19.75、19.20 和18.70 万元/吨，环比+0.1%、-0.15%和+0%。本周常州中联金电池级碳酸锂合约(LC2202)价格为22.4 万元/吨，较市场电碳价格高出2.65 万元/吨，代表市场对锂盐价格未来上涨仍存在预期。(4)本周磷酸铁锂、523 型和811 型正极材料价格分别为8.70、22.10 和27.15 万元/吨，环比+0%、+0.9%和+0%。
光伏新材料：主流品种价格均有所回落。(1)本周光伏级多晶硅价格35.61 美元/千克，环比-0.6%，价格仍处于近6 年较高位置。(2)本周EVA 价格23,000元/吨，环比-4.2%，保持2013 年来较高位置。(3)本周3.2mm 光伏玻璃镀膜价格28 元/平米，环比-6.7%。价格下滑原因主要系下游市场因气候因素国内部分地区已无法安装项目，四季度需求较为低迷。
核电新材料：锆英砂和硅酸锆价格回调。(1)本周氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂价格分别为24,250 元/吨、235 元/千克、4500 元/千克、19325元/吨、17350 元/吨，环比+0%， +0%，+0%，-3.4%，-1.3%。
消费电子新材料：碳化硅价格大跌14.3%。(1)本周四氧化三钴价格32.55 万元/吨，环比+0% 。本周钴酸锂价格401 元/千克，环比+0.75%，主要系下游消费电子需求的走强。(2)本周碳化硅价格9,000 元/吨，环比-14.3%，主要系天祝地区前期因能评原因停产企业陆续于11 月5 日陆续复产，月度产量提升约8.6%；本周高纯镓、粗铟和精铟价格分别为2,475、1,575、1,675 元/千克，分别环比+2.1%、+0%、+0%；本周二氧化锗价格6,550 元/千克，环比+0%。
其他材料：铂、铑、铱价格涨跌互现。(1)本周99.95%铂、铑、铱价格分别为236、3,438.50、1,055 元/克，环比+4.9%、+1.9%、-1.9%。铂、铑、铱的价格均为2015 年以来较高值。
建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业；青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及，国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义，建议关注盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。
风险提示。估值过高风险；技术路径变化的风险；企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险、宏观政策以及流动性调整的风险。
（文章来源：光大证券）
