2021年3季度上证基金综合评级分析

2021-11-15 17:59:19

证券选择能力:电气设备行业选股表现突出。三季度基金重仓股的平均收益率为9.45%,同期中证800成分股平均收益率仅为3.21%,重仓股表现更为优异。以权益类基金十大重仓股口径统计,三季度主动权益类基金在电气设备行业表现较为突出,重仓股季度收益超过行业平均水平18%以上。

时机选择能力:股混债基金择时表现均不理想。股基三季度初的股票平均仓位为90.02%,混合型基金当期期初的仓位69.39%,均较上期有所提升。然而三季度市场整体回调,股混基金均未取得正向的配置效益。本期中债总财富指数上涨了2.02%,债券基金的持债水平却下降了0.33个百分点,配置效果一样不理想。

风险管理能力:债券基金风险交换效率落后于股混基金。本期股票基金与混合基金的收益均较上期继续上扬,而二者的收益波动均小幅上行。股票基金的风险交换效率依然高于混合基金。债券基金方面收益与风险均小幅上升,风险交换效率略高于上期。截止2021年三季度末,债券基金的风险交换效率依然落后于股混基金。

综合管理能力:上证基金综合管理能力指标整合了基金在证券选择能力、时机选择能力与风险管理能力三方面的表现。在各个类别中获评五星产品数量最多的管理人有:普通股票型基金中的工银瑞信,偏股混合基金中华安基金,灵活配置混合基金以及普通债券基金中的易方达基金,偏债混合基金中的南方基金,纯债基金中的博时基金,可转债基金中的融通基金。

基金评级业绩跟踪:据我们对上证评级基金的后续业绩持续跟踪,五星基金在取得评级后的6个月至1年间,业绩保持在同类前2/5的概率达到70%-80%。2014年一季度以来,上证三年综合能力五星普通股票基金组合的收益率为407.49%,而同期中证全指(全收益)指数的收益率仅为129.2%。

(文章来源:上海证券)

标签: 基金 综合 上证 评级 行业 能力 重仓股 平均收益率 电气设备

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