投资要点：
上周行情
上周，沪深300 下跌0.24%，申万机械设备板块下跌2.21%，跑输大盘1.96个百分点，在申万所有一级行业中位于第15 位，19 个子行业2 涨17 跌，其中表现较好的子行业为制冷空调设备、楼宇设备，分别上涨3.60%、1.94%。
估值方面，截止2021 年10 月27 日，申万机械设备板块市盈率(TTM，整体法，剔除负值)为27.18 倍，相对沪深300 的估值溢价率为115%。
个股方面，涨幅居前的为同力日升(46.39%)、高澜股份(28.10%)、科新机电(26.34%)、同飞股份(24.32%)、金通灵(20.35%)，跌幅居前的为奥普特(-28.86%)、凯尔达(-19.95%)、欧科亿(-19.70%)、四方达(-16.59%)、迈拓股份(-16.26%)。
行业新闻
1)国务院印发《2030 年前碳达峰行动方案》。
2)9 月国内小松挖掘机开工小时数继续回落，为102.2 小时。
公司新闻
1)金盾股份签订1477 万元西安市地铁2 号线二期空调系统设备采购合同。
2)润邦股份子公司润邦海洋拟开展融资租赁业务。
3)双良节能中标国神公司彬长发电公司1.4 亿元招标项目。
4)巨力索具拟以1.2 亿元投资设立全资子公司巨力索具河南有限公司。
本周行业策略与个股推荐
工程机械方面，根据中国工程机械工业协会的数据，9 月挖掘机销量为2.01万台，同比下降22.9%，高于此前CME 的预测，其中国内市场销售1.39 万台，同比下降38.3%；出口6151 台，同比增长79%。2021 年1-9 月挖掘机销量为27.9 万台，同比增长18.1%，进一步向全年10%增长预期靠拢。此外，随着发改委发布《能耗双控方案》，全国多地部署新一轮限产措施，包括设定产量上限、错峰生产、限电、要求关停检修等。我们预计，2021 年末到2022 年Q1 行业内将迎来新一轮价格调整以应对限产带来的成本上涨。在此预期下，建议重点关注行业内具有较强成本转嫁能力的龙头企业，如工程机械龙头三一重工(600031)、建设机械(600984)，以及核心零部件生产商恒立液压(601100)。
工业机器人方面，9 月制造业PMI 为49.6%，较上月继续回落0.5 个百分点，年内首次跌落荣枯线以下。2021 年1-9 月我国工业机器人累计产量为26.87万套，同比增长57.8%。我们认为，目前我国正处于制造业产能由低端向高端转型的重要阶段，随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探，二者价格剪刀差已经明显缩小，机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势，在此过程中建议关注国产减速器龙头绿的谐波(688017)、系统集成领域龙头拓斯达(300607)。
风险提示：疫情全球蔓延风险；宏观经济增速低于预期；原材料价格波动风险；全球贸易摩擦风
（文章来源：渤海证券）
