上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数(中信)涨跌幅分别为-0.98%、-0.29%、2.00%、0.23%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：新文化、天下秀、联创股份、当代文体、完美世界、中青宝、因赛集团、中文在线、宝通科技、每日互动。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：星期六、川网传媒、中信出版、鼎龙文化、电广传媒、ST北文、*ST 艾格、*ST 长动、电声股份、华立科技。
主要观点和投资建议
Facebook 更名Meta，元宇宙成为全球互联网行业新共识Facebook 正式改名Meta，加速转型元宇宙平台。10 月28 日，Facebook举办了年度Connect 大会 ，宣布公司正式更名为Meta(取自元宇宙Metaverse)，以实现从社交媒体平台向元宇宙生态的转型。本次大会从硬件、应用及内容三个层面展示了公司对于元宇宙的全方位布局：1)硬件设备方面，公司头部VR 头显产品Oculus Quest 2 将于2022 年起更名为Meta Quest 2，其应用场景将从休闲娱乐扩展至个人办公。新产品方面，公司在研的高端VR 头显Cambria 预计将于2022 年推出，同时首款AR 眼镜产品Project Nazare 技术布局持续推进。2)终端应用方面，公司将推出基于VR 硬件终端的系列社交应用Horizon，其中包括虚拟居家场景Horizon Home、游戏社交平台Horizon World、以及VR会议软件HorizonWorkrooms。同时，Oculus Quest 2 搭载的应用范围将进一步扩展至部分热门2D 应用，包括办公类应用Dropbox、Slack，社交类应用Facebook、Instagram，以及即时通信类应用Messenger 等。3)游戏内容方面，公司作为上游硬件提供商，将持续与优质游戏研发商合作，以丰富的内容矩阵构建VR/AR 硬件生态。一方面，公司将与《亚利桑那阳光》研发商Vertigo Games 合作开发5 款VR 原生新游戏；另一方面，PC/主机端的经典游戏也将被“VR 化”，在已有优质内容的基础上进一步提升沉浸感，如《侠盗猎车手：圣安地列斯》已推出与Oculus Quest2 适配的VR 版本。
海内外巨头积极布局元宇宙，游戏或成为受益主体。“元宇宙”指虚拟与现实高度互通、闭环经济体支撑下的开放平台，或将成为互联网乃至数字科技的终极形态。近年来，随着Facebook、英伟达、腾讯等国内外大厂纷纷布局元宇宙，在VR/AR、AI 引擎等上游软硬件降本增效，以及下游内容、应用丰富度提升的共同推动之下，“元宇宙”应用场景有望逐步落地。其中，游戏作为最具“沉浸感”的娱乐形式，从产品形态来看与元宇宙的各项特征最为接近，可被看作元宇宙雏形。因此，我们可以通过游戏产品的形态迭代，持续跟进元宇宙的演进趋势及落地进程：
一方面，游戏是元宇宙产品形态的试验田，如《Roblox》展示了开源开发平台与UGC 社区的有机结合，《Axie Infinity》则进一步呈现了基于NFT 等区块链技术构建“闭环经济系统”的可能性。另一方面，游戏也是VR/AR 等终端硬件设备的主要下游应用场景，如2020 年全球VR 头显出货量同增72%至670 万台，VR 游戏销售收入也随之同增26%至146 亿美元，头部VR 游戏产品《半衰期：Alyx》获销量、口碑双赢。未来，消费级VR 设备的普及，叠加原生VR 游戏内容研发的不断精进，将共同推动游戏行业向交互感、沉浸感更强的元宇宙迈进。
我们认为，近年来头部公司对元宇宙的相继布局，以及Facebook 率先在战略层面做出调整，标志着元宇宙已成为全球科技巨头对互联网发展趋势的新共识。公司层面，Facebook 改名Meta，有助于实现从品牌形象到经营战略的全方位升级，通过布局下一代硬件及内容生态，将公司核心产品矩阵从社交媒体拓展至游戏、办公、教育等更为多元的应用场景。
行业层面，在全球互联网用户增速放缓、流量红利逐渐消失的趋势之下，更具沉浸感的“元宇宙”有望进一步推动人们日常生活场景“线上化”，从而推升用户使用时长及粘性，为互联网及数字科技行业带来增量。从受益主体来看，游戏作为元宇宙入口，也是目前上游硬件设备的主要应用场景，有望成为元宇宙核心受益标的。
风险提示
游戏版号政策收紧的风险，手游行业增速放缓的风险；用户娱乐、消费习惯变化的风险。
（文章来源：华安证券）
