11月2日，汽车板块收涨1.2%，拉长周期看，汽车板块从2021年3月底的低位至今已上涨逾60%，板块长期跑赢大盘。
个股看，11月2日，凯龙高科、天润工业、一汽富维、松芝股份涨停。
拉长周期看，小康股份、ST众泰、长城汽车、海马汽车近一年大涨680.14%、488.11%、178.04%、107.22%，表现强势。
三季度基金加仓配置汽车板块
2021年三季度基金十大重仓股对汽车板块持仓比例为2.85%，环比提升。对2019年三季度至2021年三季度股票型及混合型基金重仓标的分行业数据，汽车板块持仓比例为2.85%，环比上升0.4%，位列第9，较2021年二季度上升4位。
汽车持仓比例仍处于低配状态。从历史数据来看，2009年至今汽车板块持仓比例最高为2014年三季度的6.1%。当前行业标配持仓(汽车板块A股市值/A股总市值)为4.2%，行业仍处于低配状态。
基金持仓个股看，比亚迪、长城、星宇、宁波华翔等持股比例明显提升，福耀、华域、潍柴、 长安等持股比例下降。
景气度回升、乘用车市场整体回暖
受新冠疫情影响，2020年汽车零售下滑较大，据乘联会数据显示，2020年狭义乘用车零售销量共1928.8万辆，同比下降6.8%。自疫情后，市场需求持续回暖，据数据，2021年9月份，乘用车共销售158.15万辆，同比2020年减少17.35%；2021年1-9月份，乘用车累计零售销量1444.21万辆，同比增长11.69%。
乘用车市场经历疫情后快速回暖，进入下半年后在高基数和芯片短缺的影响下增速回落。银河证券认为，销量的回暖主要原因有：
疫情平缓后，生产经营活动带动供给，经济回暖使消费信心恢复；
政府不断出台鼓励消费、汽车下乡等政策，刺激需求端发力；
豪华车价格下探，消费升级需求得到释放。
9月新能源车同比增长188.8%。9 月新能源乘用车终端零售32.3万辆，同比增长188.8%。
芯片短缺快速改善，四季度盈利预期改善
广发证券根据中汽协乘用车产量增速拟合合格证推算行业整体库存变化，9月乘用车行业库存下降1.1万辆，行业动态库销比(绝对库存/近12个月平均终端销量)约为1.7，处于2018年以来的低点。阶段性芯片短缺不必过度担忧，不考虑新增外生变量，预计OEM生产或将继续逐步环比改善。考虑到 “缺芯”带来行业库存持续优化，库存周期有望与需求周期形成共振，改善盈利。
汽车芯片2021年四季度环比有所缓解。日前，工信部表示汽车产业受芯片短缺影响比较明显，主要是受到芯片产业周期出现‘错配’，以及公共卫生事件冲击、芯片生产企业出现了火灾等一些多重因素的综合影响。但是综合各种迹象看，预计四季度将比三季度有所缓解。结合目前主流主机厂四季度排产情况，环比趋势超过往年环比增长趋势，预计也主要系芯片短缺有所缓解。
浙商证券：供给端看，由于马来西亚疫情高峰期已过，预计芯片问题会加速缓解；需求端看，下游消费需求旺盛，经销商库存短缺，行业处于向上通道，预计2021年全年销量同比增长 10%-15%。受芯片供给不足、原材料价格上涨、运费等因素影响，三季度汽车板块业绩承压，市场情绪较为悲观。但考虑到2021年1-3季度基数较低，预计汽车行业景气度将延续至2022年三季度，传统车板块行情将启动，四季度盈利环比预期改善。
改善和需求强度确认的两波机会
兴业证券：看好四季度供给改善和需求强度确认的两波机会，以及结构上特斯拉产业链的机会。关注以下三条投资主线：
自主崛起的整车龙头，长城汽车、吉利汽车、比亚迪、广汽集团；
受益电动智能大趋势的零部件，福耀玻璃(天幕趋势、饰条反转)、中鼎股份(空气悬架趋势，传统业务反转)；伯特利(IBS逐步兑现，传统业务复苏)、保隆科技(传统业务进入复苏周期，ADAS，空悬等新业务逐步兑现)；
受益特斯拉放量的银轮股份(新能源乘用车进入阿放量周期)、拓普集团(受益特斯拉以及北美电动车大周期，智能时代集成化供应趋势)、精锻科技(产能周期启动，产能释放期)。
国泰君安：对于行业原因导致三季度业绩低于预期的标的，调整就是好的买入时点：
汽车科技主线，推荐标的伯特利、星宇股份、福耀玻璃、科博达、华域汽车、华阳集团、均胜电子；
高景气度细分龙头，推荐标的合兴股份、双环传动、博力威、拓普集团、泉峰汽车、玲珑轮胎和爱柯迪等。
国海证券关注智能驾驶&汽车电子：智能化带来的商业模式改变和汽车电子配套提升。推荐中科创达、法拉电子、菱电电控、德赛西威、华阳集团、科博达等。
（文章来源：21世纪经济报道）
