重要数据跟踪
近两周机械行业上涨0.12%,跑输沪深3001.80 个百分点。机械行业上游主要原材料价格处于近五年较高位置,今年以来钢价/铜价/铝价指数上涨26.23%/25.89%/40.47%,近两周以来钢材综合价格指数相比两周前环比下降0.33%,铜价格指数环比上涨6.74%,铝价格指数环比上涨3.14%。
制造业PMI指数:9 月制造业PMI 指数为49.60%,环比回落0.5 个百分点,降至荣枯线以下。大/中/小型企业PMI 为50.40%/49.70%/47.50%,分别环比变动+0.10/-1.50/-0.70 个百分点。
培育钻石:印度培育钻石毛坯2021 年9 月进口额为1.02 亿美元,同比/环比增长37.11%/39.06%,1-9 月累计8.10 亿美元,同比增长210.13%。印度培育钻石裸钻2021 年9 月出口额为0.96 亿美元,同比/环比+20.22%/-24.11%,1-9 月累计为8.08 亿美元,同比增长155.41%。
工业机器人:2021 年9 月工业机器人产量2.90 万台,同比增长19.50%;2021 年1-9 月工业机器人产量26.87 万台,同比增长57.80%。
工程机械:根据CCMA 统计,2021 年9 月销售各类挖掘机(含出口)2.01 万台,同比下降22.90%,景气度持续下降。
综合考虑行业赛道、公司竞争力和估值水平,我们持续看好长期胜出概率大的优质龙头公司,长期推荐检测服务行业、成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司和产品型公司,当前建议需求高景气细分子行业比如培育钻石、锂电装备、工业自动化、检测服务、激光装备等。
行业重点推荐组合
重点组合:华测检测、广电计量;奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电;浙江鼎力;杭可科技;黄河旋风、中兵红箭、天地科技、中国电研。“小而美”标的组合:
力量钻石、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通、瑞华泰、联赢激光。
行业观点:重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司1)商业模式好、增长空间大的检测服务行业:重点推荐华测检测、广电计量、苏试试验、中国电研,关注国检集团、电科院。
2)成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司:重点推荐奥普特、汉钟精机、恒立液压、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、国茂股份。
3)成长阶段或高景气度的产品型公司:重点推荐黄河旋风、克来机电。
4)景气度高的专用/通用装备行业:重点推荐联赢激光、杭可科技、伊之密、天地科技、弘亚数控等。
风险提示:宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击。
(文章来源:国信证券)