机械行业动态:新能源赛道高景气 继续推荐能源装备

2021-10-26 11:34:55

行业近况

中金机械组合过去5 个交易日(2021/10/18-2021/10/22)下跌0.41%,本周组合为晶盛机电杰瑞股份华测检测捷昌驱动杭可科技八方股份美亚光电巨星科技新益昌华荣股份;H股海天国际。本周组合维持不变。

评论

锂电设备:锂电需求增长趋势确定,建议关注相对低估值设备龙头。9 月新能源汽车销量及动力电池装机继续保持高增长;我们预计未来全球新能源汽车渗透率将持续提升,2022 年锂电设备需求有望超预期。我们预计至2025 年全球锂电设备累计需求超5,000 亿元。看好具备全球竞争力的电芯制程、模派自动化赛道龙头及估值合理的二线龙头科达利海目星,建议关注联赢激光(未覆盖)。

光伏设备:继续推荐长晶平台型公司晶盛机电。10 月19 日,和邦生物公告子公司阜兴科技拟投资10GW超高效单晶太阳能硅片项目。我们认为,硅片厂扩产积极,晶盛作为单晶炉龙头有望充分受益。此外,公司在材料端(蓝宝石和碳化硅)的发展潜力高于市场预期。我们继续推荐晶盛机电捷佳伟创,重点关注迈为股份(未覆盖)、帝尔激光(未覆盖)。

能耗双控:看好传统能源装备的需求提升。能耗双控对高耗能行业影响更大,可能导致钢铁、铝材等原材料涨价;多数机械子行业限电限产影响可控。随着大宗商品价格走高,传统能源装备需求回升。天然气需求增长带动油服压裂设备、天然气装备需求,关注杰瑞股份中集安瑞科。此外,我们预计到2025 年煤机智能化改造将对应242 亿元市场,推荐郑煤机

工程机械:下游需求弱化,关注低估值龙头。根据国家统计局,9 月基建投资、房地产投资分别同比下滑4.5%、3.5%,工程量需求有所弱化。短期看,我们预计全年挖机销量有望同比增长8.5%至35.5 万台左右。长期看,工程机械龙头份额持续提升,强者恒强,建议关注国际化、智能化、电气化趋势下龙头的估值修复机会,长期持续关注三一重工中联重科等。

估值与建议

维持覆盖公司的盈利预测、目标价和评级不变。

风险

下游行业需求不及预期。

(文章来源:中国国际金融)

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