策略周专题(2021年10月第3期):海外将与病毒共存?

2021-10-25 14:03:56

新加坡:从“清零”到“共存”

新加坡防疫政策从“清零”转向“共存”。10 月9 日,新加坡总理李显龙发表全国讲话,详细阐述了新加坡“共存”的防疫政策,自10 月11 日起,新加坡修订针对新冠阳性病例的康复流程并将不再发出隔离令,同时扩大边境开放,对于接种疫苗的12-69 岁且症状轻微的感染者将居家隔离。

与病毒并存是无奈选择,也是相对可行的选择。疫情初期新加坡坚持“清零”政策,但变异病毒的出现使得清零愈发困难,由此付出的经济成本巨大,因而新加坡选择转变防控政策。新加坡已有84%的人完成了至少两剂次的完全接种,死亡率也降至0.1%左右,需要接受吸氧或ICU 治疗的人占比也仅有1.1%左右。

但与病毒共存的代价同样是巨大的。虽然疫苗能很大程度上降低新冠病毒的危害,但仍不能完全阻止病毒的传播,新加坡的新增病例和死亡病例大幅攀升,老年人所受冲击更大,死亡及接受住院治疗的病人也多集中在老年人群体。

越来越多的国家选择与病毒“共存”

疫苗接种快速推进,但不同国家差异巨大。全球疫苗接种快速推进,当前全球已有37%的人完成了两剂次以上的疫苗完全接种,但不同国家差异巨大,德英法等欧洲发达国家接种比例在65%以上,美国在56%左右,中国在72.6%左右,而印度、越南、印度尼西亚等亚洲国家则都在20%左右。

疫苗并未阻止疫情的蔓延,但有效减少了重症和死亡病例。虽然疫苗得到推广,但疫情却并未结束,即使是疫苗接种较多的欧美发达国家,新增确诊病例仍然上升至历史高位。但欧洲主要国家的住院人数、ICU 病人数、死亡病例数均未显著抬升,说明疫苗对于减少重症和死亡病例作用明显。

欧美国家在逐步放松疫情防控措施。虽然当前海外主要国家疫情仍有反弹,但欧美等主要国家仍选择放松限制措施。美国、英国、德国等国家对于国内已经接种疫苗者大幅放开社交限制,同时,欧美国家也在开放边境,比如美国从11 月8日起,允许完全接种疫苗的旅客入境。

虽面临更大风险,部分东南亚国家也在经济压力之下放松疫情防控措施。发展中国家疫苗接种进度慢,疫情也更为严重。但随着这一轮疫情的回落以及经济压力之下,印度、越南等国家也在放松国内疫情防控措施,同时也放松入境限制,比如对部分国家疫苗接种者,印度允许入境后无需隔离,越南也缩短隔离时间。

我国未来或也将逐渐开放

我国未来或也将逐渐开放。当前我国疫苗完全接种人数占比达到72.56%,全球开放背景下,未来我国或也将逐步审慎开放。若顺利开放,此前受到压制的消费活动或也将得到恢复,但短期或仍面临阵痛的可能。

继续看好年内A 股表现。名义价格因素的持续超预期有望推动A 股业绩年内继续改善,A 股也有望继续上涨,中美贸易关系缓和也有望提振市场情绪。配置方向推荐两条主线,首先关注基建主线的投资机会,其次继续关注成长板块。

风险分析:疫情再度显著恶化,经济增长大幅不及预期。

(文章来源:光大证券

关闭
新闻速递