投资要点：
周观点更新：据中国汽车工业协会统计分析，2021 年9 月，国内汽车产销分别为207.7 万辆和206.7 万辆，环比增长20.4%和14.9%，同比下降17.9%和19.6%，其中新能源车产销量达35.3 万辆及35.7万辆，环比增长14.5%和11.4%，同比均增长约1.5 倍，新能源车9月渗透率约为17%。从销量结构上来看，传统燃油车9 月销量表现低迷，而新能源车销量高增态势不减。当前新能源车与传统燃油车的市场表现形成明显反差，各大主机厂力保新能源车交付，高景气度强势延续。
目前马来西亚地区疫情仍然严峻，预计四季度国内汽车芯片供应仍将承压，或在一定程度上限制部分整车厂产能，但随着传统旺季来临，全球疫情迎来边际改善，市场景气度持续提升大趋势不变。预计2021 年全年我国汽车产销量同比增速达10%，根据乘联会预测，2021 年全年我国新能源汽车销量有望突破300 万辆。
行情回顾：1)本周汽车板块涨跌幅位居所有行业中第1 位：本周上证 A 股、深证 A 股和沪深300涨跌幅分别为-0.09%、-0.05%、0.22%。汽车板块涨跌幅为7.62%，涨跌幅排行位列30 个行业中的第1 位，表现优异。2)子板块中乘用车表现最佳：从分子板块来看，乘用车、汽车零部件、摩托车及其他、商用车、汽车销售及服务涨跌幅分别为10.09%/ 6.91%/ -0.58%/-1.14%/ -3.28%。3)涨跌幅前五个股：个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是新泉股份、星宇股份、金鸿顺、ST 众泰、信隆健康， 涨幅分别为35.24%/21.45%/20.82%/20.44%/19.68%，跌幅前五位公司是锐明技术、北汽蓝谷、飞龙股份、凯中精密、德宏股份，跌幅分别为-15.24%/-13.31%/-11.21%/-10.42%/-10.39%。
行业要闻：1) 2021 年9 月，汽车产销分别为207.7 万辆和206.7 万辆，环比增长20.4%和14.9%，同比下降17.9%和19.6%。2)特斯拉将与Prony Resources 签订4.2 万吨镍供应协议。3)宁德时代与美车企ELMS 签订电池供应协议，或在美建厂。4)奔驰、宝马电动化初见成效“缺芯”成不稳定因素。
重点公司动态：1) 丰田汽车：因缺芯和限电，丰田11 月全球将再减产15 万辆。2)塔塔汽车：将投资20 亿美元开发电动汽车。3)宁德时代：以不超过320 亿的投资，建设邦普一体化电池材料产业园。
投资建议：当前汽车市场整体仍处在周期向上，恢复性增长的复苏态势持续。疫情后国内车市集中度将近一步提升，重点推荐结构性机会的新能源汽车产业链及智能汽车相关公司。维持汽车行业“推荐”评级，重点推荐比亚迪、科博达、中科创达、法拉电子、菱电电控、广汽集团及长安汽车。
风险提示：1。海外疫情若持续恶化，将对我国汽车出口造成影响。2。
推荐公司业绩不及预期的风险。3。需求增长不及预期的风险。
（文章来源：国海证券）
