本周观点：北上流入继续减弱，进入业绩期持股或加速分化10 月以来北上资金净买入继续减弱，家电板块估值吸引力虽提升，但进入业绩集中披露期，家电板块个股持仓或随着预期调整继续分化。从长周期来看，家电行业成熟度高、板块格局稳定，但进入三季报披露期，2021Q3 板块盈利继续承压，整体板块的估值虽处于低位，但仍需甄别，三季报盈利分化或更为明显。在短期压力释放后，具备长期增长空间的个股估值修复或加速。
子行业观点
1)白电：经营差异化有所收敛，关注低估值个股。2)厨电：龙头业绩预期更为稳健，看好龙头估值修复。3)小家电：品类短期预期仍偏负面，表现差异大。4)黑电：盈利波动大，关注度偏低。5)照明及电工：依托市场渗透战略抢夺市场份额。
重点公司及动态
公司推荐：1)格力电器：龙头性价比凸显，看多长期价值。2)老板电器：具备逆势渠道整合及拓展能力，或带来份额的优化。3)莱克电气：清洁需求依然较为稳健，产业链拓展提升增长空间。
风险提示：宏观经济下行；地产影响超出预期；原材料价格不利波动。
（文章来源：华泰证券）
